August 31, 2020

Nâng, hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia chỉ là dịch vụ "trả tiền để được đánh giá" thận trọng xem xét.



Trong hầu hết trường hợp, các nhà phát hành các loại chứng khoán là các công ty, các thực thể có mục đích đặc biệt, các chính quyền địa phương hoặc trung ương, các tổ chức phi lợi nhuận… (gọi chung là nhà phát hành nợ). Việc xếp hạng tín nhiệm đối với một nhà phát hành nợ bao gồm việc xem xét giá trị của loại nợ của nhà phát hành đó (chẳng hạn khả năng trả nợ) và ảnh hưởng lãi suất áp dụng cho loại chứng khoán được phát hành.

Ba công ty đánh giá tín dụng lớn nhất trên thế giới hiện nay (xét về thị phần) là các công ty Standard & Poor’s (S&P), Moody’s, và Fitch Group. S&P và Moody’s có trụ sở ở Mỹ, trong khi Fitch có cả trụ sở tại Mỹ và Anh, và do FIMALAC của Pháp kiểm soát.

Tính đến năm 2001, mỗi “Ông Lớn” Moody’s và Standard & Poor’s kiểm soát 40% thị phần đánh giá tín dụng toàn cầu, trong khi thị phần của Fitch là 15%. Như vậy, bộ 3 Ông Lớn năm giữ tới 95% thị phần toàn cầu. Dù được xếp chung vào bộ 3 Ông Lớn, thị trường này vẫn là tung hoành chủ yếu của Moody’s và S&P, Fitch chỉ được xem là “ăn mót” của 2 Ông Lớn trên.

Từ giữa những năm 1990 đến đầu năm 2003, chỉ có 3 Ông Lớn này có mặt trong “Các Tổ chức Đánh giá Tín dụng được công nhận toàn quốc (NRSRO)” tại Hoa Kỳ.

Hầu hết các CRA hoạt động theo một trong 2 hình thức kinh doanh. Ban đầu, tất cả các công ty phụ thuộc vào mô hình kinh doanh dựa trên thuê bao. Theo mô hình này, các CRA không cung cấp xếp hạn miễn phí mà chỉ cung cấp xếp hạng cho những thuê bao đối với các phân tích/đánh giá của công ty. Phí thuê bao sẽ cung cấp phần lớn thu nhập cho các CRA. Hiện nay, hầu hết các CRA “cò con” vẫn hoạt động theo hình thức này, mà những người ủng hộ tin là sẽ giúp các xếp hạng của CRA ít bị xung đột lợi ích hơn.

Ngược lại, hầu hết các CRA vừa và lớn (trong đó có 3 Ông Lớn Moody’s, S&P và Fitch) hiện nay lại phụ thuộc vào mô hình kinh doanh nơi chính các nhà phát hành nợ/chứng khoán phải trả tiền cho việc đánh giá tín nhiệm sản phẩm nợ của họ. Theo hình thức này, trong khi các thuê bao vẫn được cung cấp các phân tích/đánh giá và xếp hạng chi tiết hơn đối với 1 nhà phát hành nợ, những dịch vụ này chỉ đóng một phần nhỏ trong doanh thu của CRA, doanh thu chủ yếu đến từ tiền chi trả cho việc xếp hạng của các nhà phát hành nợ.

Hình thức thứ 2 bị chỉ trích “xung đột lợi ích” khi dùng tiền của chính nhà phát hành nợ để xếp hạng nợ của họ vì công ty nào cũng muốn được xếp hạng cao. 3 Ông Lớn được ví như một nhóm giáo viên đi nhận quà của sinh viên và đổi lại cho các sinh viên đó đạt điểm cao hơn kết quả thực sự của họ.

Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) công bố một báo cáo điều tra có chứa những email bị được viết bởi các nhà phân tích của 3 Ông Lớn. Trong đó, một nhà phân tích viết: “Ngay cả nếu các con bò đang dàn xếp thương vụ này, chúng ta vẫn công bố một xếp hạng tốt”. Hay một nhà phân tích khác viết: “Hy vọng tất cả chúng ta đều giàu có và đã nghỉ hưu khi căn nhà bằng thẻ tín dụng này sụp đổ”. Chính sự xung đột lợi ích đã dẫn đến những xếp hạng sai lầm, điển hình trong cuộc khủng hoảng thứ cấp vừa qua. Lehman Brothers là một trường hợp điển hình. Chỉ một ngày trước khi ngân hàng này nộp đơn phá sản, 3 Ông Lớn vẫn dành cho nó những mức tín dụng thuộc hạng cao cấp của mình như A, AA và A+. Với những đánh giá cực kỳ sai lầm, 3 Ông Lớn khiến giới đầu tư toàn cầu cảm thấy an toàn cho đến giây phút cuối cùng trước khi thị trường bị tan chảy.

Những người ủng hộ hình thức thứ 2 lại phản biện rằng nếu các CRA chỉ dựa vào phí thuê bao đối với các gói dịch vụ, sẽ có một lượng rất lớn các loại nợ/chứng khoán không được xếp hạng vì mối quan tâm của những người thuê bao dịch vụ rất thấp.

Nguồn: https://soicaubamien365.com/

Xem thêm bài viết khác: https://soicaubamien365.com/ngan-hang/

Related Posts

Chậm trễ phát mại tài sản thế chấp, ngân hàng suýt mất lãi

June 29, 2020

June 29, 2020

Trước đó, vào năm 2011, PGbank ký hợp đồng tín dụng với v.ợ chồn.g ông Nguyễn Thế Sáng ở Hà...

chi tiết thủ tục vay tiền bằng đăng ký xe máy – vay tín chấp bằng đăng ký xe máy

June 26, 2020

June 26, 2020 6

chi tiết thủ tục vay tiền bằng đăng ký xe máy – vay tín chấp bằng đăng ký xe máy....

ATM Lucky là gì? Tại sao nên đầu tư vào ATM Lucky thời điểm này. Cơ hội vàng kiếm tiền năm 2020

June 26, 2020

June 26, 2020 4

Ngày 29/02/2020 Công ty CP ATM Lucky Việt Nam đã chính thức khai trương ra mắt công chúng tại Trung...

MỞ THẺ TÍN DỤNG TECHCOMBANK VIETCOMBANK KHÔNG CẦN BẢNG LƯƠNG | Quang Lê TV

June 25, 2020

June 25, 2020 29

Các khóa học của HỌC VIỆN BẤT ĐỘNG SẢN: Các khoá học của LÒ KHỞI NGHIỆP: HOTLINE: ☎️ 0976 44...

Ý nghĩa của Logo ĐH Ngân hàng TP.HCM

July 1, 2020

July 1, 2020 1

Gắn liền với thương hiệu mỗi trường, logo mang một ý nghĩa tượng trưng rất riêng. Với ý tưởng bắt...

Thêm 400 tỷ đồng vốn vay hỗ trợ sau dịch | Tin tức kinh tế tài chính mới nhất ngày 14/6/2020

June 24, 2020

June 24, 2020 3

🛑 FBNC – Tạp chí Ngân hàng : Cập nhật những thông tin mới nhất về ngành tài chính, đầu...

Tiền gửi tại ngân hàng nào tăng nhanh nhất?

June 23, 2020

June 23, 2020 1

Theo thống kê từ báo cáo tài chính quý 3 của 27 ngân hàng, tổng số tiền gửi của khách...

Agribank: cách ghi giấy rút tiền tại agribank bất kỳ

July 2, 2020

July 2, 2020 12

youtube: web: lethanhtien.com Agribank: Cách ghi giấy rút tiền ghi rõ ngày tháng năm họ tên đầy đủ không ghi...

Chuyển tiền tại ATM | áp dụng cho thẻ của Agribank

June 19, 2020

June 19, 2020 28

youtube: web: lethanhtien.com Agribank: Cách Chuyển tiền | chuyển khoản qua thẻ ATM đưa thẻ vào máy, chọn ngôn ngữ,...

EVFTA tác động tới Fintech & Mobile Money tại VN | Tin tức kinh tế tài chính ngày 21/6/2020| FBNC

July 1, 2020

July 1, 2020 3

🛑 FBNC – Tạp chí Ngân hàng : Cập nhật những thông tin mới nhất về ngành tài chính, đầu...

Xác Minh Tài Khoản AdvCash Thành Công Ngay Sau Khi Up Giấy Tờ | Cập Nhật Mới Nhất

June 28, 2020

June 28, 2020 2

Trong video này mình sẽ hướng dẫn các bạn Xác Minh Tài Khoản AdvCash Thành Công Ngay Sau Khi Up...

🔴Hướng Dẫn Đổi Mã Pin Lần Đầu ✔️ Ngân Hàng Viettinbank,

July 2, 2020

July 2, 2020 29

Chào các bạn thân mến: Nếu bạn đang có nhu cầu vay vốn, bạn đang phân vân không biết nên...

Hàng loạt Ngân hàng sẽ xin được phá/sản để cuop trắng hàng ngàn tỷ tiền mồ hôi nước mắt của dân?

June 26, 2020

June 26, 2020 50

Đăng ký nhận Video: Từ ngày 15/01/2018, Luật Các tổ chức tín dụng chính thức có hiệu lực với cả...

Hướng dẫn định khoản kế toán

June 27, 2020

June 27, 2020 25

Hướng dẫn định khoản kế toán là một trong những bài học rất quan trọng để các bạn có thể...

Cách tính dư nợ Thẻ Tín Dụng để tận dụng 45 ngày miễn lãi (HVT7)

June 29, 2020

June 29, 2020 29

TECHCOMBANK TÀI CHÍNH THÔNG MINH Chuyên mục chia sẻ những kinh nghiệm quản lý tài chính cá nhân hiệu quả...

Comments
  • Các bài chia sẻ của anh luôn có nhiều nội dung rất hay, bổ ích, tuy nhiên trong quá trình nói thì anh hay dùng 1 số từ, cụm từ… lặp đi lặp lại gây ảnh hưởng đến sự thu hút của bài nói:
    – thưa quý anh chị em và các bạn: câu rất lịch sự nhưng nó lại làm nội dung video clip thêm dài dòng -> chỉ cần nói các bạn là đủ.
    – câu chuyện: anh rất hay dùng từ này, thật sự nó hơi thừa trong nhiều bài nói.
    Đôi lời góp ý đến anh! Thân.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *