November 25, 2020

Nâng, hạ xếp hạng tín nhiệm quốc gia chỉ là dịch vụ "trả tiền để được đánh giá" thận trọng xem xét.



Trong hầu hết trường hợp, các nhà phát hành các loại chứng khoán là các công ty, các thực thể có mục đích đặc biệt, các chính quyền địa phương hoặc trung ương, các tổ chức phi lợi nhuận… (gọi chung là nhà phát hành nợ). Việc xếp hạng tín nhiệm đối với một nhà phát hành nợ bao gồm việc xem xét giá trị của loại nợ của nhà phát hành đó (chẳng hạn khả năng trả nợ) và ảnh hưởng lãi suất áp dụng cho loại chứng khoán được phát hành.

Ba công ty đánh giá tín dụng lớn nhất trên thế giới hiện nay (xét về thị phần) là các công ty Standard & Poor’s (S&P), Moody’s, và Fitch Group. S&P và Moody’s có trụ sở ở Mỹ, trong khi Fitch có cả trụ sở tại Mỹ và Anh, và do FIMALAC của Pháp kiểm soát.

Tính đến năm 2001, mỗi “Ông Lớn” Moody’s và Standard & Poor’s kiểm soát 40% thị phần đánh giá tín dụng toàn cầu, trong khi thị phần của Fitch là 15%. Như vậy, bộ 3 Ông Lớn năm giữ tới 95% thị phần toàn cầu. Dù được xếp chung vào bộ 3 Ông Lớn, thị trường này vẫn là tung hoành chủ yếu của Moody’s và S&P, Fitch chỉ được xem là “ăn mót” của 2 Ông Lớn trên.

Từ giữa những năm 1990 đến đầu năm 2003, chỉ có 3 Ông Lớn này có mặt trong “Các Tổ chức Đánh giá Tín dụng được công nhận toàn quốc (NRSRO)” tại Hoa Kỳ.

Hầu hết các CRA hoạt động theo một trong 2 hình thức kinh doanh. Ban đầu, tất cả các công ty phụ thuộc vào mô hình kinh doanh dựa trên thuê bao. Theo mô hình này, các CRA không cung cấp xếp hạn miễn phí mà chỉ cung cấp xếp hạng cho những thuê bao đối với các phân tích/đánh giá của công ty. Phí thuê bao sẽ cung cấp phần lớn thu nhập cho các CRA. Hiện nay, hầu hết các CRA “cò con” vẫn hoạt động theo hình thức này, mà những người ủng hộ tin là sẽ giúp các xếp hạng của CRA ít bị xung đột lợi ích hơn.

Ngược lại, hầu hết các CRA vừa và lớn (trong đó có 3 Ông Lớn Moody’s, S&P và Fitch) hiện nay lại phụ thuộc vào mô hình kinh doanh nơi chính các nhà phát hành nợ/chứng khoán phải trả tiền cho việc đánh giá tín nhiệm sản phẩm nợ của họ. Theo hình thức này, trong khi các thuê bao vẫn được cung cấp các phân tích/đánh giá và xếp hạng chi tiết hơn đối với 1 nhà phát hành nợ, những dịch vụ này chỉ đóng một phần nhỏ trong doanh thu của CRA, doanh thu chủ yếu đến từ tiền chi trả cho việc xếp hạng của các nhà phát hành nợ.

Hình thức thứ 2 bị chỉ trích “xung đột lợi ích” khi dùng tiền của chính nhà phát hành nợ để xếp hạng nợ của họ vì công ty nào cũng muốn được xếp hạng cao. 3 Ông Lớn được ví như một nhóm giáo viên đi nhận quà của sinh viên và đổi lại cho các sinh viên đó đạt điểm cao hơn kết quả thực sự của họ.

Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) công bố một báo cáo điều tra có chứa những email bị được viết bởi các nhà phân tích của 3 Ông Lớn. Trong đó, một nhà phân tích viết: “Ngay cả nếu các con bò đang dàn xếp thương vụ này, chúng ta vẫn công bố một xếp hạng tốt”. Hay một nhà phân tích khác viết: “Hy vọng tất cả chúng ta đều giàu có và đã nghỉ hưu khi căn nhà bằng thẻ tín dụng này sụp đổ”. Chính sự xung đột lợi ích đã dẫn đến những xếp hạng sai lầm, điển hình trong cuộc khủng hoảng thứ cấp vừa qua. Lehman Brothers là một trường hợp điển hình. Chỉ một ngày trước khi ngân hàng này nộp đơn phá sản, 3 Ông Lớn vẫn dành cho nó những mức tín dụng thuộc hạng cao cấp của mình như A, AA và A+. Với những đánh giá cực kỳ sai lầm, 3 Ông Lớn khiến giới đầu tư toàn cầu cảm thấy an toàn cho đến giây phút cuối cùng trước khi thị trường bị tan chảy.

Những người ủng hộ hình thức thứ 2 lại phản biện rằng nếu các CRA chỉ dựa vào phí thuê bao đối với các gói dịch vụ, sẽ có một lượng rất lớn các loại nợ/chứng khoán không được xếp hạng vì mối quan tâm của những người thuê bao dịch vụ rất thấp.

Nguồn: https://soicaubamien365.com/

Xem thêm bài viết khác: https://soicaubamien365.com/ngan-hang/

Related Posts

🔴Vay Tiền Mặt Bằng CMND Và BLX Tại Easy Credit Có Dễ Không?

June 19, 2020

June 19, 2020 13

Bạn có biết cách vay tiền mặt thành công, chỉ cần CMND và BLX, Easy Credit có dễ vay không?,...

Ai sẽ được vay vốn mua nhà ở xã hội? – những lưu ý khi vay tiền mua nhà ở xã hội

June 23, 2020

June 23, 2020

Ai sẽ được vay vốn mua nhà ở xã hội? – những lưu ý khi vay tiền mua nhà ở...

Chuyển tiền khác ngân hàng với thẻ ATM agribank

June 25, 2020

June 25, 2020 14

youtube: web: lethanhtien.com Chuyển tiền khác ngân hàng với thẻ ATM agribank Ở Việt nam hiện nay có trên 30...

VLog 12_ MÌNH ĐÃ VÀO VIETCOMBANK NHƯ THẾ NÀO??? KỂ CHUYỆN ĐI THI TUYỂN AGRIBANK.

July 2, 2020

July 2, 2020 17

MÌNH ĐÃ VÀO VIETCOMBANK NHƯ THẾ NÀO??? KỂ CHUYỆN ĐI THI TUYỂN AGRIBANK. Xin chào mọi người, trong vlog này...

Cách sử dụng thẻ ATM AGRIBANK rút tiền | chuyển tiền | xem số dư …

July 2, 2020

July 2, 2020 50

youtube: web: lethanhtien.com Hướng dẫn sử dụng thẻ ATM từ a- z đưa thẻ vào máy, lựa chọn ngôn ngữ,...

Tạo tài khoản momo và cách xác thực tài khoản không cần thẻ ngân hàng // money tivi

June 26, 2020

June 26, 2020 26

-Chúc các bạn thành công đừng quên để lại 1 like 1 share giúp kênh phát triển nhé . Thanks...

BLACKBI phát hiện Jack để lộ thông tin số điện thoại | BlackBi Reaction BẠC PHẬN – Jack ft K ICM

June 23, 2020

June 23, 2020 49

BLACKBI phát hiện Jack bị lộ số điện thoại | BlackBi Reaction BẠC PHẬN – Jack ft K ICM #blackbi...

Hướng dẫn cách liên kết tài khoản ngân hàng Agribank với ví Momo

June 30, 2020

June 30, 2020 24

Hướng dẫn cách liên kết tài khoản ngân hàng Agribank với ví Momo cực kỳ đơn giản. Hướng dẫn kiếm...

Lấy lại mật khẩu BIDV Smartbanking qua email mà không cần phải ra ngân hàng

June 27, 2020

June 27, 2020 25

Hướng dẫn sử dụng BIDV Smartbanking Cấp lại mật khẩu BIDV Smartbanking qua email – Điều kiện là bạn phải...

Cảnh báo chiêu trò “cho thuê tên" mở thẻ ATM

June 22, 2020

June 22, 2020

Cảnh báo chiêu trò “cho thuê tên” mở thẻ ATM. Thời gian gần đây câu chuyện nhân viên ngân hàng...

Hướng dẫn cách đăng ký VCB-Mobile B@nking Vietcombank | Ứng dụng Vietcombank

June 26, 2020

June 26, 2020 33

Các bước đăng ký VCB-Mobile B@nking Vietcombank Mới đây ngân hàng Vietcombank vừa cho ra phiên bản cập nhật của...

Mất đất vì không tính kỹ khi vay tiền ngân hàng

June 29, 2020

June 29, 2020 19

Lúc vay tiền thì dễ nhưng lúc trả tiền thì không hề dễ chút nào”, chị Hương chia sẻ. “Thế...

Cách vay tiền ngân hàng theo bảng lương các bạn có thể tham khảo

June 18, 2020

June 18, 2020 3

Website: Liên hệ: Mr Mạnh Tú: 0946 418 048 – 0899 32 2017 ———————————————————————————————————– Vay tiền theo bảng lương có...

Cách phân công hạch toán trong phòng kế toán có nhiều kế toán viên. Cũng như cách lưu chứng từ NTN?

June 30, 2020

June 30, 2020 3

Một nghiệp vụ kinh tế phát sinh, ảnh hưởng nhiều kế toán thì ai sẽ là người ghi sổ nghiệp...

Cách Làm Thẻ Visa Chạy Quảng Cáo Facebook Dễ Dàng 5 Phút Là Có Thẻ Năm 2020

June 24, 2020

June 24, 2020 25

Cách Làm Thẻ Visa Chạy Quảng Cáo Facebook Dễ Dàng 5 Phút Là Có Thẻ Năm 2020. Làm thẻ visa...

Comments
  • Các bài chia sẻ của anh luôn có nhiều nội dung rất hay, bổ ích, tuy nhiên trong quá trình nói thì anh hay dùng 1 số từ, cụm từ… lặp đi lặp lại gây ảnh hưởng đến sự thu hút của bài nói:
    – thưa quý anh chị em và các bạn: câu rất lịch sự nhưng nó lại làm nội dung video clip thêm dài dòng -> chỉ cần nói các bạn là đủ.
    – câu chuyện: anh rất hay dùng từ này, thật sự nó hơi thừa trong nhiều bài nói.
    Đôi lời góp ý đến anh! Thân.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *